???? 從理論上講，對待風(fēng)險的最簡單的辦法就是避免它。以本幣定價可以說是避免風(fēng)險的辦法之一；另一辦法是控制貨幣的收付時間。

???? 對于因使用外幣計價而產(chǎn)生的結(jié)算風(fēng)險，進(jìn)口商可以爭取預(yù)付貸款，特別是在預(yù)期計價貨幣將要升值時更應(yīng)如此。預(yù)付貸款只有在外幣量已定的情況下，能夠避免付出更多的外幣時才有意義。然而，這樣做在財務(wù)上要有個考慮，因為這里有個費用問題。也就是說，如果用了預(yù)付貨款的資金是借入的，需要支付利息；如果是自有資金，則會因預(yù)付貸款而不能用作他用，進(jìn)而喪失利息收入。

???? 如果預(yù)付貨款是根據(jù)對匯率變動的預(yù)期所決定的，這就有一個外匯買賣問題(也就是外匯投機)。如果一個公司僅僅打算避免可能產(chǎn)生的匯率變動所帶來的不利影響，并個考慮匯率預(yù)期而采取防范措施，那么，它就可以只采用套期保值的辦法。一旦考慮預(yù)期，那就要考慮做外匯買賣。當(dāng)一個公司預(yù)期計價貨幣匯率上升時預(yù)付貨款；預(yù)期計價貨幣率下跌時推遲付款，這種做法實際是投機，而不是套期。投機就是保持預(yù)期匯率下跌貨幣的債務(wù)，減少預(yù)期匯率上升貨幣的債務(wù)。加速付款常稱之為“超前”，推遲付款常稱之為“滯后”。

???? “滯后”付款或收款并不能達(dá)到套期保值的目的(除非風(fēng)險暴露額的增加是為了抵消其他的風(fēng)險暴露額)。當(dāng)一個公司推遲付款，實際是增加了匯率風(fēng)險，而不是減少匯率風(fēng)險。一個進(jìn)口商預(yù)期計價貨幣匯率下跌時，可能要推遲付款。當(dāng)匯率真的下跌時，他再籌集外幣付款。保留外幣而空頭，目的是從匯率變動中獲得利潤，這種行為是投機，而不是套期保值。

???? “超前”和“滯后”可以通過多種方式實現(xiàn)。采購和銷售時間的確定，可以變化。盡可能早地采購是減少未來匯率變動風(fēng)險的手段之一。貨幣的收付時間，可以獨立于銷售和購買之外加以調(diào)整。并且外幣的取得和使用也不同于外幣的收入和支付。如果預(yù)期某種貨幣要升倉，收款人可以持有這種外幣—段時間之后，再賣出去換回本幣。